如何炒股《掘金ETF》周报

【要闻概览】如何炒股

中国ETF规模达6.03万亿再创历史新高年内增超6成

中国ETF正式迈入6万亿时刻。最新数据显示，中国ETF规模达到6.03万亿元，较年初3.73万亿增幅超6成。中国ETF年内规模已经连续实现了4万亿、5万亿、6万亿三次跨越，每一次万亿级别的增长间隔都在缩短。ETF数量1381只，较年初增加342只。具体来看，千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。基金分类型规模上，股票型ETF规模3.84万亿，占比64%，债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。

2025年基金分红收官宽基ETF频现大额分红

Wind数据显示，以红利发放日为统计口径，全年公募基金分红总额接近2500亿元。从全年整体情况看，债券型基金仍是公募分红的主要贡献者，在分红总金额和分红次数上均占据较高比重；与此同时，ETF尤其是头部宽基ETF在单只产品、单笔分红金额上的表现愈发突出，成为分红结构中的一大亮点。数据显示，四季度以来，华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多只宽基ETF相继实施较大规模分红，单笔分红金额分别达到45.73亿元、29.59亿元和15.93亿元，在同类产品中处于较高水平。

头部公募集体出手ETF掀起“更名潮”

据券商中国统计，仅2025年12月以来，易方达、汇添富、华泰柏瑞、广发、南方、招商、华宝、海富通、东财、前海开源、大成在内的十余家基金管理人发布公告，对旗下ETF产品的场内简称进行集中变更，涉及产品数量百余只。这不仅是公募基金行业对监管层关于规范基金名称要求的集中响应，更是ETF步入6万亿大时代后，各大管理人重塑品牌辨识度、抢占投资者心智的重要战略举措。

【市场概览】

2025年最后5个交易日，资金大幅流入债券ETF，市场风险偏好下降。结构性机会集中在中小盘，中证500、中证1000等中小盘指数资金流入明显，市场在寻找估值相对合理、成长性较好的标的。行业分化加剧，材料、消费等板块受关注，而金融、信息、能源、工业等遭遇净流出，但值得注意的是，最后一个交易日，金融获得显著净流入，材料、消费则转为净流出。跨境配置方面，资金持续流入港股科技及美股科技类方向。

近一周，份额增加最大的指数标的为中证A500（+1.08%），该指数市盈率为17倍，有40只基金跟踪。

小贴士：成交额是“生命线”，请务必选择成交额高、流动性好的ETF，以避免想卖时卖不掉，或以不利价格成交。同时关注“规模”。规模太小的ETF，其流动性也可能随时枯竭。

三只基金均紧密跟踪同一指数，前十大重仓股构成高度一致，但因基金规模差异（截至2025年9月30日，中证A500ETF（159338）规模超375亿元，中证A500ETF天弘（159360）约18亿元，中证A500ETF（159215）指数基金约18亿元，持仓市值呈现显著梯度。平安中证A500ETF（159215）在2025年第二季度末重仓寒武纪，为前十大中唯一非其他两只基金重仓的个股，反映其在半导体细分领域的差异化配置。

行业分化加剧，材料、消费等板块受关注，而金融、信息、能源、工业等遭遇净流出，但值得注意的是，最后一个交易日，金融获得显著净流入，材料、消费则转为净流出。近一周，份额增加最大的主题为材料，有2只基金跟踪。收益最高的指数标的为卫星产业（+11.74%），有5只基金跟踪。

共有15只行业ETF出现价格下跌但份额增加的情况，主要集中在证券、医药、消费、电力公用事业及科技等板块，显示资金在市场回调中持续进行左侧布局。其中，证券板块ETF份额净流入显著，合计超140亿份，反映市场对金融板块估值修复的预期。主流跟踪指数为证券公司，当前市盈率为17.33倍，处于历史低位，有11只基金跟踪。

小贴士：某个板块ETF的份额在价格下跌时仍持续大幅增长，可能意味着资金在“逢低布局”。反之，价格大涨而份额萎缩，则需警惕。

三只基金持仓结构一致，但规模差异显著。截至2025年12月，证券ETF（512880）规模超570亿元，证券ETF（159841）约102亿元，证券ETF龙头（560090）约35亿元），导致个股持股市值规模悬殊。东方财富、中信证券、国泰海通为三只基金共同的前三大重仓股，体现指数编制对头部券商的集中覆盖。

最新ETF发行：近一周ETF发行市场在平稳过渡中蕴含结构性亮点。年初发行节奏明显提速，资金对科创板芯片等硬科技主题响应极为迅速，成为最大热点。市场呈现出 “科技成长主导，消费稳健，策略多元”的格局。

新发基金：香港互联网ETF（513720）基金全称国泰中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金成立日期 2025年12月30日基金管理人国泰基金基金经理梁杏跟踪指数中证港股通互联网指数，具有 “高度集中” 和 “龙头导向” 的特点。前五大成分股权重合计接近80%。这使其走势与几只核心龙头股的关联性极强。当前该指数市盈率为30.83倍，估值处于历史低位。